类目第一但净利暴降！海外需求放缓的冲击有多大
海外需求虽然有回暖的迹象，但疲软态势带来的冲击仍在持续。从近期多个大卖的财报亦能看出，欧美消费者对消费品需求下降趋势明显，对2022年的业绩影响极为明显。主营家用水泵的君禾股份在业绩预告中披露，2022年的净利润可能减少24%到49%，即使它在潜水电泵类目排名第一。
不过，在细分赛道上又有不同的景象，欧洲能源危机抑制消费品支出的同时，但催生出用户的用电需求，储能领域的卖家因此出现逆势增长的趋势，如华宝新能去年营收32亿元，仅欧洲地区就逆势增长了4倍！
01
欧洲需求下降带来的业绩冲击
据问答街了解，君禾股份主营家用水泵、商用水泵和清洗设备等产品，主要出口欧美地区，产品在欧洲市场的占比约10%。其中，潜水泵是君禾股份的营收主要来源，2021年占收入比重72%。潜水泵及花园泵占君禾股份营收90%以上，其中潜水泵占营收比重大体呈上升趋势，自2017年的67%增至2021年的72%，是公司营收的主要组成部分。
水泵这类产品主要应用在家庭生活污水提升排放等场景，使用周期一般是1.5-2年，是典型的刚需性必选消费品，因此，即便受到全球疫情、海上运费上涨、原材料价格上涨等原因拖累，君禾股份的业绩仍保持连年上涨势头，年营收从2013年不足4亿元，快速增长至2021年的近10亿元。
但是2022年这一增长势头或受影响。君禾股份最新披露，经财务部门初步测算，预计2022年度实现归属于母公司所有者的净利润为4700万元至7000万元，与2021年同期相比，预计减少2237万元到4537万元，同比减少24%到49%。
（君禾股份2022年度业绩预告）
对于原因，君禾股份表示，受国际地缘冲突、欧美主流市场需求放缓、全球通货膨胀等经济宏观不利因素影响，公司主营业务收入有一定下降，毛利贡献减少。根据多年平滑后的历史数据，水泵主业保持15%左右的复合增长率，2021年订单表现格外积极，主要是海外疫情环境下居家消费反弹，许多客户增加了库存储备，2022年的预期则回归正常，加之国际地缘冲突的部分影响，订单表现不及2021年。
高通胀、物价飞涨导致欧洲消费者缩紧口袋，谨慎支出。欧盟统计局日前公布的初步统计数据显示，欧元区3月通胀率按年率计算为6.9%。其中，食品和烟酒价格同比上涨15.4%，非能源类工业产品价格上涨6.6%，服务价格上涨5%，能源价格下降0.9%。当月，剔除能源、食品和烟酒价格后的核心通胀率为5.7%，创历史新高。法国、意大利和西班牙的3月通胀率分别达到5.7%、7.6%和3.3%。
据外媒报道，连黄瓜的价格更是一路高涨，即使在廉价超市，一根也要1.49欧元，在中高端超市甚至高达3.29欧元。而往年一根黄瓜的价格通常不超过0.7欧元。因食物等生活必需品涨价，有越多越多的欧洲消费者选择购买少量的商品或者推迟购买。在现在的市场环境下，欧洲人用于自由支配的支出和用于储蓄的资金都在减少。因此，为了维持基本家庭消费，他们不得不减少在其他商品上的支出。
（汉宇集团2022年报）
主营家用电器排水泵的汉宇集团同样受到海外需求疲软的冲击，根据其最新年报显示，汉宇集团2022年营收10.58亿元，同比下降6.24%；净利润2.01亿元，同比下降12.23%。汉宇集团称受地缘冲突以及国内外新冠疫情的影响，公司的欧洲订单以及国内外订单出现一定程度的下降，导致2022年营业收入及净利润出现小幅下降。
02
家用水泵的红利：仍在关税豁免期
不过，长远来看，家用水泵的红利不容小觑。
目前，家用水泵行业的全球产业转移趋势较为明显，由于运营成本持续上升，欧美发达国家的家用水泵供应商纷纷将生产转向发展中国家，与当地的生产商进行ODM、OEM等多种形式的合作，欧洲家用水泵制造已基本转移至中国等发展中国家，需求基本依靠进口。
另一方面，虽然中美贸易摩擦频繁，但美国依然多次将泵类产品列入关税豁免的清单中，贸易摩擦对这一行业的冲击较小。据问答街了解，2022年12月16日，美国贸易代表办公室(USTR)将原定于2022年12月31日到期的适用于352项中国产品的关税豁免期限延长九个月，至2023年9月30日，涵盖了泵类产品。
东南亚或欧美国家本土的类似制造业从效率、产业链、性价比上并不具显著优势，而中国作为主要承接国家，拥有产业链优势。根据中国通用机械工业协会对150家重点联系企业统计数据，2021年，150家重点联系企业共生产泵2252万台，同比增长26.1%。
虽然我国水泵制造商数量众多，但总体技术水平和海外水泵制造商差距较大，很多小型制造厂商大多以组装为主，缺乏产品设计能力，像君禾股份这样具有自主研发设计能力且产品质量达标的较大规模企业并不多。
不管是政策因素，还是全球产业转移趋势，从目前的存量市场看，家用水泵产品出口仍有巨大的红利。当然，水泵出口企业在技术研发、品牌建设等方面仍有较大的提升和改善空间。
封面/图虫创意
（来源：叫我趋势菌）
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